Les meilleures actions de services publics à acheter en 2023 | Le fou hétéroclite (2023)

Les actions de services publics font généralement des investissements stables. La demande de services publics tels que l'électricité, le gaz naturel et la distribution d'eau tend à rester stable, mêmependant une récession. Pendant ce temps, les tarifs qu'ils facturent pour la prestation de ces services sont soit réglementés (approuvés par une entité gouvernementale) soit garantis par contrat (non réglementés), de sorte que les services publics génèrent des revenus fiables, leur permettant de payerdividendesavec au-dessus de la moyennedonne.

La combinaison de la rentabilité prévisible et de la génération de revenus fait des actions des services publics des options à moindre risque pour les investisseurs car elles sont moins volatiles. En conséquence, ils sont souvent des choix idéaux pourstratégies de revenu de retraite. Cette volatilité plus faible rend également les services publics plus défensifs, ce qui en fait des avoirs idéaux en période d'incertitude économique.

Cependant, toutes les actions de services publics n'offrent pas des retours sur investissement compétitifs. Les meilleurs services publics partagent des caractéristiques supplémentaires remarquables qui leur donnent le pouvoir de surperformer. Dans cet esprit, voici quelques actions de services publics à acheter et ce qu'il faut rechercher dans un investissement dans les services publics.

Trois actions de services publics à acheter

Les meilleurs investissements dans les services publics sont les entreprises avec un profil financier de premier ordre et des perspectives de croissance visibles. Chacune des entreprises ci-dessous répond à ces critères et a le potentiel de produire au-dessus de la moyennerendements totaux des actions-- Rendement du dividende plus appréciation du cours de l'action.

1. Aqueduc américain

American Water Works est la plus grande société cotée en bourseservice d'eau et d'assainissementaux États-Unis. Elle gagne la majeure partie de son argent en fournissant des services réglementés d'eau et d'assainissement aux clients de détail, commerciaux et industriels. Le reste de ses revenus provient d'activités moins prévisibles basées sur le marché, notamment la fourniture de services liés à l'eau aux propriétaires et à l'armée.

American Water Works prévoit d'accroître sabénéfice par action(EPS) à un taux annuel composé de 7 % à 9 % entre 2023 et 2027, ce qui en fait l'un des services publics à la croissance la plus rapide du pays. Cette perspective est motivée par son plan d'investissement de 14 à 15 milliards de dollars pour étendre ses activités de services d'eau réglementés par le biais d'investissements en capital et d'acquisitions.

Le service des eaux dispose de la flexibilité financière nécessaire pour soutenir son plan d'expansion, grâce à son profil financier de premier plan. Il a une cote de crédit de qualité supérieure, ce qui lui donne la possibilité d'emprunter de l'argent à des taux inférieurs. Pendant ce temps, il a un très conservateurtaux de distribution des dividendes(il a ciblé en moyenne entre 50% et 60% de son BPA ajusté). Grâce à son solide profil financier, American Water Works prévoit une croissance des dividendes de 7 % à 9 % par an jusqu'en 2027. Cela permettrait au service public de poursuivre sa séquence de croissance des dividendes, qui a atteint 14 années consécutives en 2022.

2. Partenaires d'infrastructure Brookfield

Brookfield Infrastructure possède un portefeuille diversifié de services publicsentreprises d'infrastructures, y compris:

• Services publics réglementés :Électricité régulée etgaz natureldes entreprises de transport et de distribution et un terminal portuaire.
• Transport: Chemins de fer, routes à péage, ports etgaz naturel liquéfié (GNL)opérations d'exportation soutenues par des contrats à long terme ou des tarifs réglementés.
• Énergie: Huileet des actifs intermédiaires de gaz naturel adossés à des contrats à long terme ou à des tarifs réglementés.
• Infrastructure de données :Centres de données, tours cellulaires, câbles à fibres optiques et actifs de transmission de données pris en charge par des contrats à long terme avec les clients.

Brookfield Infrastructure exploite plusieurs services publics et entreprises similaires qui génèrent des flux de trésorerie prévisibles qui augmentent au fil du temps. La société bénéficie de l'augmentation des taux liés à l'inflation, de volumes plus élevés à mesure que l'économie se développe et de sa capacité à mener à bien des projets d'expansion. Brookfield estime que ces moteurs de croissance organique peuvent à eux seuls soutenir une croissance annuelle du dividende de 5 % à 9 % à long terme. Elle a augmenté son dividende de 6 % supplémentaires au début de 2023, sa 14e année consécutive de croissance.

En plus de cette croissance organique, Brookfield prévoit que les acquisitions pourront encore augmenter ses bénéfices chaque année. La société a obtenu 2,9 milliards de dollars de nouveaux investissements dans cinq transactions en 2022. Entre-temps, elle est entrée en 2023 avec un pipeline de transactions entièrement réapprovisionné.

Brookfield Infrastructure voit de nombreuses opportunités d'étendre sa plate-forme d'infrastructure dans les années à venir. Cela devrait permettre à la société de continuer à augmenter son dividende à haut rendement. Ces moteurs de croissance devraient lui donner le pouvoir de produire des rendements totaux attractifs dans les années à venir.

3. Énergie NextEra

NextEra Energy exploite un service public d'électricité réglementé en Floride. Elle possède et exploite également du gaz naturelpipelines, lignes de transport d'électricité eténergie renouvelabledes projets qui génèrent des revenus prévisibles soutenus par des contrats à long terme à taux fixe. Ces entreprises fournissent à NextEra un flux de trésorerie stable pour soutenir son dividende et investir dans l'expansion de son activité de services publics.

NextEra investit des milliards de dollars dans l'expansion de ses activités de services publics et de son activité d'énergie propre. Le service public a dévoilé sa stratégie Real Zero pour éliminer les émissions de carbone de ses opérations d'ici 2045, ce qui devrait être un moteur de croissance majeur à long terme.

À court terme, la société s'attend à ce que ses investissements augmentent son BPA au niveau ou près du haut de son taux de fourchette cible annuel de 6% à 8% jusqu'en 2026. C'est plus rapide que les projections de taux de croissance du BPA de ses plus grands pairs dans lesecteur des services publics d'électricité, qui sont dans les chiffres inférieurs à moyens.

Un autre facteur contribuant à une croissance supérieure à la moyenne est le solide profil financier de NextEra, qui lui donne la flexibilité nécessaire pour financer ses investissements. Son profil comprend l'une des cotes de crédit les plus élevées parmi les grandes entreprises de services publics d'électricité à tarifs réglementés et un ratio de distribution des dividendes historiquement inférieur à la moyenne du secteur. En raison de son ratio de distribution plus faible, NextEra prévoit d'augmenter son dividende d'environ 10 % par an jusqu'en 2024 au moins.

Qu'est-ce qui fait un bon investissement dans les stocks de services publics ?

L'infrastructure des services publics est coûteuse à construire et à entretenir. Les services publics ont besoin d'un profil financier solide pour maintenir et étendre l'infrastructure tout en versant un dividende attrayant. Ces trois mesures peuvent vous aider à évaluer la solidité financière d'un service public :

Une notation obligataire de qualité investissement

UNnotation des obligationsou la cote de solvabilité d'une entreprise est comme la cote de solvabilité d'un individu. Les entreprises dont les obligations sont mieux notées peuvent emprunter de l'argent à des taux plus bas et à des conditions plus faciles. C'est important pour les services publics, car ils ont régulièrement besoin d'emprunter de l'argent pour aider à financer des projets d'entretien et d'expansion. Les investisseurs devraient rechercher des sociétés dont la notation des obligations est élevée, car elles peuvent financer plus facilement leurs opérations, ce qui les aide à augmenter leurs bénéfices et leurs dividendes.

Indicateurs à faible effet de levier

Bien que les services publics aient besoin d'emprunter de l'argent pour financer leurs opérations, une trop grande dette peut limiter leur capacité de croissance. Les investisseurs devraient rechercher des services publics avec des mesures de levier conservatrices pour le secteur. Deux des plus notables sont le rapport dette/bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ouBAIIA(dette par rapport au revenu) et dette par rapport au capital total (dette par rapport à la valeur totale). Les bons objectifs pour le secteur sont un ratio dette/EBITDA inférieur à 4,5 fois et une valeur dette/capital inférieure à 60 %.

Un ratio de distribution prudent

UNtaux de distribution des dividendesest le pourcentage des bénéfices d'une entreprise versé aux investisseurs via ses dividendes. Les services publics ont traditionnellement des ratios de distribution de dividendes plus élevés que les autres sociétés. La plupart ciblent un ratio de distribution entre 60 % et 70 % de leurs revenus, bien plus que la moyenne de 40 % des actions à rendement plus élevé dans le monde..

Cependant, les services publics avec un paiement relativement inférieur conservent plus d'argent pour réinvestir dans des projets d'expansion. Par conséquent, ils n'ont pas besoin d'emprunter autant d'argent (ce qui réduirait leur cote de crédit) ou d'émettre autant de nouvelles actions (ce qui diluerait la part des investisseurs existants dans leurs bénéfices) pour financer la croissance.

Les services publics avec des profils financiers plus solides ont une plus grande flexibilité pour investir dans des projets d'expansion et faire des acquisitions, les positionnant pour augmenter leurs bénéfices à un taux supérieur à la moyenne. La solidité budgétaire supplémentaire leur donne également plus de pouvoir pour augmenter leurs dividendes.

Sujets d'investissement connexes

Les meilleures actions de services publics offrent une croissance supérieure à la moyenne pour moins de risques

Ces entreprises de services publics ont toutes des profils financiers de premier plan. En conséquence, ils ont la possibilité d'étendre leurs activités tout en augmentant leurs dividendes. Les actions de services publics avec des moteurs de croissance doubles ont le pouvoir de produire des rendements totaux attrayants pour les investisseurs sur le long terme, ce qui en fait d'excellents investissements.

Avec la volatilité du marché de 2022 qui se prolonge en 2023 dans un contexte d'inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie, les services publics offrent aux investisseurs une option plus défensive. Compte tenu de la demande résiliente de leurs services, de leurs structures tarifaires et de leurs programmes d'investissement à long terme, les services publics de premier plan devraient être en mesure de continuer à augmenter leurs bénéfices même si l'économie ralentit. Cela rend l'environnement actuel idéal pour envisager d'ajouter un utilitaire à votre portefeuille afin de bénéficier de son profil de revenu et de croissance stable.